无错九霄公式规律2018

百强房企风投渐入佳境,租房类项目犹存成长空间

2019-02-26 10:53:08|来源:克而瑞研究中心
摘要| 房地产黄金十年已经过去,传统房地产项目投资回报率也大幅下降。加之房地产调控政策趋严,为化解风险,房企纷纷探索新领域、开启多元化投资经营之路。

研究员/马千里、邱娟

房地产黄金十年已经过去,传统房地产项目投资回报率也大幅下降。加之房地产调控政策趋严,为化解风险,房企纷纷探索新领域、开启多元化投资经营之路。据不完全统计,2018年,在总投资数量同比下滑21%的背景下,百强房企投资?#24405;?#25968;量同比近乎翻番,较2014年增长了近20倍,发展十分迅猛。本文旨在通过梳理百强房企重点投资领域、投资阶段特征和典型成功案例,进一步描绘出百强房企的投资格局,以期对房企未来投资布局提出针对性建议

一、风投?#24405;?#25968;量:百强房企风投方兴未艾,2018年投资?#24405;?#21516;比近乎翻番

据不完全统计,2018年,百强房企参与的风投?#24405;?#36798;62件,同比2017年近乎翻番,较2014年增长了近20倍。按照目前的速度来看,2019年百强房企投资?#24405;?#20381;然维系高位。总的来看,百强房企与全行业投资策略存在较大差异,在2018年其他机构风投明显降温的背景下,百强房企“逆势而为?#20445;?#21152;大了多元化投资力?#21462;?/span>

行业:百强房企风投渐入佳境

数据来源:根据IT桔子整理

       而就百强房企开展投资业务情况来看:目前已有三成百强房企开启了多元化经营业务,尤其以万达、越秀等房企发展最为迅猛,走在第一梯队,投资?#24405;?#25968;已超20宗;融创、远洋、保利、华夏幸福、万科、新希望居于第二梯队,投资?#24405;?#25968;超10宗。绿地、当代、恒大等企业明显落后于上述企业,投资?#24405;?#23525;寥无?#31119;?#22343;不足10宗。

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二、风投重点领域:房产服务项目居首位,医?#24179;?#24247;、文化娱乐、企业服务紧跟其后

就百强房企重点投资领域来看,与自身关联度最高的房产服务类项目投资居于首位,占到15%,尤其融创表现最抢眼,入股万达商业地产、?#23637;和?#36798;城,动作频频,一方面加码商业地产,另外还投资自如、链家,在长租公寓、二手房方面全面布局,可谓全面开花。其次,百强房企投资也十分看重医?#24179;?#24247;、文化娱乐、企业服务等方面,投资项目时间数量份额也均在10%以?#24076;?#32039;跟其后的是物流、汽车交通、金融、硬件等行业。就各房企的投资偏好来看,越秀比较“偏爱”医?#24179;?#24247;,万达集团“偏爱“文娱,新希望集团则比较“偏爱”企业服务,远洋集团则明显对物流?#20852;?#20559;爱”。

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三、重点风投阶段:房企投资阶段以B轮和战略投资为主,投资偏好相?#21592;?#23432;

就百强房企重点投资阶段分布情况来看,B轮和战略投资并且居于首位,均占投资?#24405;?#24635;数量的19%,由于进入B轮融资的企业已经经过初创的风险期,商业模式被证实相对可靠,由此可见房地的投资策略还是相?#21592;?#23432;的。而紧跟其后的投资?#24405;?#21017;是A轮和并?#28023;直?#21344;据投资?#24405;?#25968;量的15%和14%。相比之下,百强房企天使轮投资?#24405;?#21344;比仅有6.8%,这与知名投资机构高达32%的天使投资比重有明显差异,也?#30828;?#38754;印证了房企的冒险精神是相对欠缺的。

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就各房企的投资阶段偏好来看,越秀集团由于旗下有专门的基金子公司,投资相对较为”激进?#20445;?#22312;确保A轮和B轮投资比重居首、投资稳健的总投资策略下,天使轮投资比重也相?#28304;?#20110;较高水平。万达集团“偏爱“并?#28023;?#36825;与前几年万达偏重文娱的投资策略十分契?#24076;?015、2016年万达并购了一系列海外?#21512;摺?#24039;合的是,万达的“救?#20048;鰲比?#21019;也十分偏爱并购和战略投资。

四、典型风投案例:高?#20048;?#39033;目行业分布分散,房产、文娱、企业项目成长性较强

我们将百强房企风投项目?#20048;?/span>TOP20罗列出来,结果发现:?#20048;?#26368;高的当属链家,最新?#20048;?#32422;500亿元,D轮获?#29467;?#31185;、腾讯、融创、百?#20154;募一?#26500;联合投资的30亿元人民币融资。其次是文娱项目华人文化集团CMC,当前?#20048;?#39640;达400亿元,2018年7月3日获?#29467;?#31185;、腾讯、阿里巴巴联合投资的100亿元人民币。紧跟其后的是企业服务类项目商汤科技,?#20048;?#36798;390亿元。

而就20个项目分布情况来看,分布情况极其分散:文化娱乐、企业服务、物流类项目均有3个,房产服务、硬件类项目均有2个,本地生活、电子商务、广告营销、金融、旅游、汽车交通、体育运动类项目均有1个。相对而言,房产、文娱、企业项目成长性较强,当前?#20048;?#22343;处于较高水平,可予以重点关注。

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数据来源:根据IT桔子整理


总的来说,在全行业投资?#24405;?#20943;少的大背景下,百强房企加大多元化投资力度,逆势而为。究其原因,主要是由于房地产市场调控越发严苛,楼市陷入下行困局,房企选择把鸡蛋放进多个篮子,以规避风险。当前房企的投资特征也能印证这一目的,如房企的投资领域还是围绕“地产类”下游行业,尤其是装修装潢、租赁等衍生行业,偏爱自己相对熟悉的领域;从投资阶段来看,也是相对较为保守的B轮和战略投资,明显的规避风险型投资。?#27604;唬?#20445;守也不一定是坏事,在当前大多房企缺乏专业人才储备和管理经验时,稳妥投资是最优选,贸然投资新业务很大程度上会陷入发展困境至于百强房企投资领域的选择,从已获投资的房产服务类项目?#20048;登?#20917;来看,装潢装修、租房类项目成长性颇强,可予以适当关注。但考虑到装潢装修类项目市场相?#21592;?#21644;,而长租公寓市场发展空间巨大,加之国家予以政策扶持,长远来看,租房类投资项目仍是不错的选择。

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